“恶意收购的方法有那些，上市企业怎么防止恶意收购？”

恶意收购意味着收购公司的收购活动无论对方是否同意，都没有得到目标公司董事会的许可。 双方愿意采取各种攻防战略完成收购，取得控股股权，成为大股东，其中如果双方强烈对抗是基本特征，恶意收购有哪些方法？

恶意收购首先有两种方法。 第一种是熊抱式收购，另一种是狙击式公开收购。

1 )熊抱式收购是自主公开的提案，收购方承诺高价收购目标企业的股份，董事会必须出于义务向全体股东公告要约，部分股东被利润吸引，向董事会施压，要求接受要约。

协议收购失败后，多使用熊抱式收购的方法。 事实上，对于管理部门不愿收购企业的目标企业来说，熊抱是最有效的收购方式，ceo很容易拒绝企业收购的提议，而熊抱式收购会让企业董事会对此做出权衡。 因为董事有义务为股东带来最丰厚的利益，是股东利益最大化的要求。

因此，熊抱式并购与其说是恶意并购，不如说是股东利益的保障，能够更有效地促进并购。 但股东受到敌意收购并不排除短期行为的可能性，其意愿很可能违背企业的长期快速发展。 在目标企业快速发展的过程中，如果获得的人才、供给系统、信用能力在正常轨道上的运行被股东短期的盈利动机打破，企业的业绩必然会受到影响。

2 )狙击型公开收购通常是指目标企业在经营不善或股市下跌发生问题时，收购方和目标企业之间没有事先的信息表达或警告，直接在市场上进行的收购行为。 狙击购买包括竞价购买、股票购买和代销购买。 出价收购是指收购不是直接向目标公司的董事会提出收购申请，而是以高于其股市价格的价格直接向目标公司的股东出价。

上市公司如何防止恶意收购？

为了防止恶意收购，上市公司必须建立合理的股权结构。 我们知道持股比例超过50%就不会发生恶意收购，但持股比例低于50%就可能发生恶意收购。 常见的并购对策包括:

(1)“白衣骑士”战术。 在恶意收购之际，上市公司的友好人士和企业作为第三方前来拯救上市公司，第三方和敌对收购者争夺上市公司的所有权，或迫使收购者放弃收购。

(二)在企业章程中制定反收购条款；。 例如，企业章程规定每年只能更换1/4或1/3的董事。 这样，即使收购者收购了某个股权，也无法对董事会进行实质的重组，无法迅速进入董事会管理企业。

(3)帕克曼战术。 如果恶意收购者提出收购，他们会以针锋相对的方式向收购企业提出收购。

(4)黄金降落伞战略。 在企业董事和高管与目标企业签订的合同中，目标企业被收购后，董事和高管被解雇，被解雇者可以领取巨额养老金，增加收购价格。

(5)毒丸计划是针对股权稀释或债务增加的反收购措施。 例如，优先股股东可以在企业被收购时转换为普通股，发行的债券可以在企业被收购时转换为现金。 在中国，目前很少有恶意收购。 由于大股东集中，持股较多，但需要了解企业的反收购战略。

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